Votre panier de courses passe par le détroit d'Ormuz

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Chaque matin, les chaînes d’information en continu affichent le cours du Brent et l’image d’un pétrolier, et chaque soir, les experts nous rassurent en affirmant que le pétrole continue de couler, plus ou moins. Le prix du brut est le tableau d’affichage que tout le monde surveille. C’est aussi le mauvais tableau d’affichage.

Depuis le 1er septembre, l’Iran a attaqué une cinquantaine de navires dans le détroit d’Ormuz et aux alentours, pour la plupart des pétroliers. Face à une flotte mondiale de plus de 8 000 pétroliers, cela représente une erreur d’arrondi. C’est exactement ce que vous dira la machine à rassurer de Washington. Ce qu’elle ne vous dira pas, c’est qu’une bonne partie de ce qui transite par le détroit n’est pas du tout du brut. Ce sont les matières premières qui constituent réellement l’économie moderne : les matières premières pour les plastiques, le méthanol pour les produits chimiques, l’urée et l’ammoniac pour les engrais. Et ces marchés sont bien moins indulgents que celui du pétrole.

Si vous voulez savoir ce que coûte réellement la campagne iranienne contre les pétroliers, ne regardez plus la pompe à essence. Regardez dans votre cuisine.

Ce qui sort réellement du Golfe

Commençons par le plastique. Le Moyen-Orient est le premier exportateur mondial de polyéthylène, le plastique le plus utilisé sur la planète. En 2025, la région a expédié 18,7 millions de tonnes sur un total mondial de 43,8 millions de tonnes, soit plus de 40 % du total mondial. Selon l’ICIS, environ 84 % des capacités de production de polyéthylène de la région dépendent du détroit d’Ormuz pour atteindre la mer. Le polypropylène et l’éthylène glycol, matière première du polyester et des bouteilles en PET, empruntent le même itinéraire.

Puis, les matières premières. Avant la guerre, près de 1,2 million de barils de naphta par jour transitaient par Ormuz, couvrant 60 à 70 % des besoins d’importation de l’Asie, selon S&P Global. Les unités de craquage à la vapeur asiatiques transforment ce naphta en éthylène et en propylène, les composants de base de presque tous les plastiques que vous possédez. Le Golfe fournit également la majeure partie du propane et du butane qui alimentent les autres usines de plastiques asiatiques.

Viennent ensuite les produits chimiques. Le Moyen-Orient a exporté plus de 17 millions de tonnes de méthanol en 2025. À lui seul, l’Iran en a expédié bien plus de 9 millions de tonnes, et environ 70 % des importations chinoises de méthanol provenaient de cette région. Sans oublier les engrais : selon les chiffres de CRU, près d’un tiers des exportations mondiales d’urée, 44 % des exportations de soufre et près d’un cinquième des exportations d’ammoniac transitent par l’ouest du détroit ou en proviennent.

C’est cette cargaison que l’Iran prend pour cible. Pas seulement le pétrole, mais aussi les matières premières destinées aux emballages, aux textiles, aux pièces automobiles, aux fournitures médicales et aux engrais qui permettent de cultiver la nourriture mondiale.

Pourquoi le plastique est plus vulnérable que le pétrole

Le brut dispose de voies de secours. L’Arabie saoudite peut acheminer son pétrole à travers la péninsule jusqu’à Yanbu, et les Émirats arabes unis peuvent l’acheminer par pipeline jusqu’à Fujairah. Les gouvernements maintiennent des réserves stratégiques de pétrole précisément pour ce genre d’urgence. Les produits pétrochimiques n’ont rien de tout cela. Il n’existe pas de réserve stratégique de polyéthylène. Personne ne stocke du méthanol pour des raisons de sécurité nationale. Et les usines géantes de Jubail, Ras Laffan et Ruwais sont situées sur la côte du Golfe ; elles ont été construites pour charger des navires, pas pour alimenter des oléoducs , la plupart des produits pétrochimiques ne peuvent pas être réacheminés comme le peut le pétrole brut.

Ces navires sont également plus fragiles sur le plan financier. Un superpétrolier (VLCC) transportant deux millions de barils aux taux de fret actuels peut absorber une prime de risque de guerre de plusieurs millions de dollars tout en restant rentable. Les pétroliers de produits plus petits, les chimiquiers et les méthaniers qui transportent du naphta, du méthanol et du GPL gagnent bien moins par voyage. Dès le mois de juin, les courtiers avaient remarqué que les navires-citernes «propres» étaient découragés par des coûts d’assurance que les pétroliers de brut ne semblaient pas prendre au sérieux. Chaque frappe iranienne fait remonter ces primes, et ce sont les navires les plus petits et les moins rentables qui sont les premiers à cesser de venir.

Les acheteurs ne peuvent pas non plus changer facilement de source d’approvisionnement. Les unités de craquage asiatiques ont été conçues pour fonctionner au naphta du Golfe. Certaines peuvent brûler davantage de GPL à la place, mais cette flexibilité est limitée, et le GPL transite par le même détroit. Lorsque le naphta vient à manquer, les unités de craquage réduisent leurs tarifs ou invoquent la force majeure. S&P l’a dit sans détour : le naphta a dépassé le cadre économique, et sa disponibilité est désormais la préoccupation principale.

Les chiffres le montrent. Les données de l’ONU comparant avril 2026 à la même période de l’année précédente indiquent une baisse de 80 % des exportations de méthanol du Moyen-Orient, de 83 % pour l’urée et de 75 % pour l’ammoniac. Même le polypropylène, le moins touché des douze matières premières suivies par l’ONU, a chuté de 24 %.

Le faux espoir de septembre

Washington a connu un bon mois de septembre, ou du moins le croyait-il. Grâce à l’escorte assurée par la marine américaine sur une route maritime au sud, le long de la côte omanaise, les flux pétroliers du Golfe transitant par le détroit d’Ormuz ont retrouvé plus de 81 % de leurs niveaux d’avant-guerre, selon Kpler. Les discours de victoire étaient déjà prêts.

L’Iran a pris connaissance de ces mêmes chiffres et a réagi comme il l’avait annoncé. L’Organisation maritime internationale a recensé 34 attaques confirmées contre des navires entre le 28 septembre et le 27 octobre. Un seul dimanche d’octobre, six navires commerciaux ont été touchés, soit le nombre le plus élevé en une journée depuis le début de la guerre. À la mi-octobre, seuls sept pétroliers traversaient le détroit en une journée, soit moins de la moitié de la moyenne hebdomadaire. Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) annonce désormais, avec une certaine satisfaction, que les pétroliers empruntant des routes qu’il n’a pas approuvées continuent de « heurter des mines ».

Voici ce qui importe pour le secteur pétrochimique. L’Iran n’a pas besoin de couler un seul chimiquier pour étouffer le commerce des produits chimiques. Il lui suffit de rendre chaque traversée suffisamment risquée pour que les armateurs de petits navires à faible marge restent chez eux. Le pétrole brut peut s’en sortir tant bien que mal sous escorte de la marine .Le naphta, le méthanol et les polymères sont transportés par les navires les moins à même d’assumer ce risque.

Qui paie la note ?

L’Asie en premier lieu. Le Japon, la Corée du Sud et l’Inde dépendent des matières premières importées du Golfe, et leurs unités de craquage ont passé l’année à réduire leurs tarifs ou à invoquer la force majeure. En avril, la production chinoise de polyéthylène a chuté de 8,2 % par rapport à l’année précédente, car ses craqueurs alimentés au naphta n’ont pas pu s’approvisionner suffisamment en matières premières. S&P Global Market Intelligence estime que ces perturbations ont retiré du marché près de 20 % de la capacité mondiale d’éthylène et jusqu’à 40 % de l’offre asiatique de naphta. L’Europe, dont les craqueurs fonctionnent également au naphta, n’est pas en reste.

Puis vient le reste du monde. Les prix du polyéthylène ont presque doublé entre fin février et avril. Dow et Celanese ont augmenté leurs prix. Le plastique se trouve dans les emballages de vos courses, le tableau de bord de votre voiture, les seringues de votre hôpital et le polyester de votre chemise. Lorsque le prix de la résine double, cela ne reste pas confiné à l’industrie chimique.

Le prix s’insinue discrètement dans les rayons des magasins, quelques centimes à la fois.

Et puis il y a l’alimentation. L’urée, l’ammoniac et le soufre ne sont pas des plastiques, mais ils empruntent le même détroit et sont soumis aux mêmes calculs d’assurance. Les agriculteurs qui paient plus cher leurs engrais répercutent cette hausse sur le prix ou réduisent leurs semis. Dans tous les cas, c’est vous qui payez.

Pour être honnête, il y a bien un gagnant. Les producteurs pétrochimiques américains, qui disposent de gaz de schiste bon marché le long de la côte du Golfe, ont profité d’une manne inattendue alors que les acheteurs se ruent sur la résine qui ne transite pas par Ormuz. Alors si vous vous demandez qui profite de cette guerre, jetez un œil aux résultats trimestriels à Houston.

Deux ans, si tout se passe bien

Ne vous fiez pas à mon avis pour savoir combien de temps durera la gueule de bois. Faites plutôt confiance à celui qui dirige la plus grande compagnie pétrolière du monde. S’exprimant à Londres le 5 octobre, le PDG d’Aramco, Amin Nasser, a déclaré que le monde était entré dans cette crise avec près de 10 milliards de barils de pétrole en stock et avait depuis perdu près de 3 milliards de barils d’approvisionnement, soit environ la moitié de ce qui aurait normalement transité par Ormuz. Il reste moins de 6 milliards de barils de stocks commerciaux, a-t-il précisé, et la majeure partie de ce volume n’est pratiquement pas disponible. Son verdict : « Tant que le détroit d’Ormuz ne sera pas entièrement rouvert et que la confiance ne sera pas rétablie, la dure réalité est que la pression s’intensifiera aux deux extrémités du baril. Même dans ce cas, reconstituer les stocks tout en répondant à la demande pourrait prendre jusqu’à deux ans. » Il a réitéré cet avertissement à Riyad une semaine plus tard.

Notez bien les conditions. Le délai de deux ans ne commence à courir qu’après la réouverture complète du détroit, et uniquement si la confiance est rétablie. Chaque frappe iranienne depuis lors a repoussé encore davantage ce coup d’envoi.

Et Nasser parlait du pétrole brut, la matière première qui bénéficie de tous les avantages. Le pétrole brut dispose de réserves stratégiques sur lesquelles puiser, d’un oléoduc Est-Ouest de 7 millions de barils par jour vers Yanbu et d’un secteur en amont saoudien qui, selon Nasser, reste entièrement intact. Les produits pétrochimiques ne bénéficient d’aucun de ces filets de sécurité. Il n’existe aucune réserve stratégique de naphta ou de méthanol à reconstituer. Les usines qui les fabriquent sont situées sur la côte du Golfe, sans oléoduc contournant le détroit. Si le produit le mieux protégé du Golfe a besoin de deux ans pour revenir à la normale une fois les combats cessés, vous pouvez faire vous-même le calcul pour le polyéthylène.

Sauf que cette issue de secours est désormais elle aussi prise pour cible. L’oléoduc est-ouest achemine environ 4 millions de barils par jour de brut saoudien vers Yanbu, soit environ 4 % de l’offre mondiale, et c’est la principale raison pour laquelle l’Arabie saoudite a échappé au sort de ses voisins. Les Houthis le savent. Jeudi, ils ont revendiqué des frappes contre une station de pompage le long de l’oléoduc, l’installation pétrolière de Yanbu et un bâtiment d’Aramco à Riyad. Vendredi, ils ont revendiqué une autre station de pompage, ainsi que l’aéroport international du roi Khalid à Riyad. Mes sources m’indiquent que la station de pompage n° 11 a été détruite. Riyad, comme d’habitude, n’a rien confirmé.

Ce n’est pas la première fois. En septembre, des attaques contre l’oléoduc avaient provoqué des incendies dans trois stations de pompage, et l’Arabie saoudite avait fermé l’ensemble du réseau par mesure de précaution avant de mettre en place des contournements. L’oléoduc compte 13 stations de pompage, et chaque station mise hors service réduit la quantité de brut acheminée vers la mer Rouge. Ainsi, le seul itinéraire alternatif sur lequel Nasser comptait, celui qui, selon lui, avait empêché le Brent d’atteindre les 200 dollars, est démantelé station par station. Deux ans, c’était le scénario optimiste. Il supposait que la dérivation tiendrait le coup.

Le calcul que Washington a omis

Les stratèges qui ont déclenché cette guerre ont modélisé le marché pétrolier. Ils avaient pris en compte la réserve stratégique de pétrole (SPR), le plan d’escorte et les solutions de contournement pour l’oléoduc. Ce qu’ils n’ont apparemment pas pris en compte, c’est que le golfe Persique est également l’une des plus grandes usines chimiques du monde, et que sa production ne dispose ni d’oléoduc, ni de réserve, ni d’escorte navale suffisante pour protéger une flotte de petits navires non assurables.

L’Iran l’a compris. Sa campagne contre les pétroliers n’a pas besoin de l’emporter en mer. Il lui suffit de maintenir le détroit suffisamment dangereux, assez longtemps, pour que le monde vienne à manquer de tout ce qui est fabriqué à partir de ce qui y transite. Chaque frappe remet le compteur des assurances à zéro et éloigne les petits navires pendant un mois supplémentaire.

Alors, la prochaine fois que quelqu’un à Washington vous dira que le pétrole continue de couler à flots, interrogez-le sur le naphta, le méthanol et le polyéthylène. Puis allez jeter un œil au prix d’un paquet de couches. C’est là que cette guerre est en train d’être perdue.

Le colonel Wilkerson et moi-même discutons de la crise dans le golfe Persique et des implications de la visite du chef du Mossad à Washington :https://www.youtube.com/watch?v=cdHRD4AsNck&t=1s