FP : Une nouvelle ère de guerre financière a commencé

 De : https://en.interaffairs.ru/article/fp-a-new-era-of-financial-warfare-has-begun/

14.07.2024 •

Washington et l’Occident ont entamé une nouvelle phase de guerre financière contre la Russie et la Chine – une escalade puissante mais aussi potentiellement risquée qui, si les gens n’y prennent pas garde, pourrait éventuellement donner à Moscou et à Pékin exactement le résultat qu’ils recherchent écrit   ‘The Foreign Policy' . Les dernières actions occidentales contre la Russie comportent des risques pour le système mondial et pourraient provoquer la Chine.

Comment ça? Parce que les mesures sans précédent prises lors du sommet du G7 en juin pour remettre à l’Ukraine des milliards de dollars de bénéfices réalisés sur les avoirs russes gelés – ainsi que les nouvelles mesures prises contre les banques chinoises – pourraient commencer à saper la légitimité de l’économie internationale dominée par les États-Unis, disent certains experts. Et cela pourrait finalement rendre très heureux le président russe Vladimir Poutine et surtout le président chinois Xi Jinping, qui voudrait créer un système financier alternatif basé sur le renminbi.

À une époque où de nombreux pays ne savent pas vraiment s’ils doivent faire des affaires avec la Russie et tombent dans l’étreinte de la Chine, contrainte par la dette, l’action du G7 envoie un message : ce qui était autrefois sacro-saint dans la finance internationale ne l’est peut-être plus. Un certain nombre de fonds souverains, de banques centrales, d’entreprises et d’investisseurs privés – en particulier ceux des petits pays du Sud les plus vulnérables aux sanctions – pourraient bien vouloir se protéger contre un investissement intégral dans des titres en dollars et en euros.

"Cette décision franchit le Rubicon", a déclaré Ryan Martínez Mitchell, professeur de droit à l'Université chinoise de Hong Kong, en "affaiblissant la norme de l'immunité souveraine des banques centrales étrangères".

"Tout abandon d'un système financier mondial basé sur le dollar américain n'est pas une perspective à court terme, mais des décisions comme celles-ci aident probablement à ce que  la population puisse accueiller favorablement ce genre d'avenir", a déclaré Mitchell. D’autres sont d’accord. « De nombreuses forces poussaient à la recherche d’alternatives au dollar [américain], et cette décision donnera une impulsion supplémentaire à ces efforts », a déclaré Harold James, historien financier à l’Université de Princeton. « Je pense que nous sommes à un point charnière où deux inquiétudes coïncident : l’une concernant la trajectoire budgétaire probable des États-Unis et un fardeau insoutenable ; la seconde concerne la saisie d’actifs, avec des sanctions secondaires éventuellement appliquées aux pays qui sont dans une chaîne d’approvisionnement avec la Chine, puis indirectement avec la Russie.

Le « point de bascule », prévient James, pourrait survenir lorsque de nombreux pays, même alliés des États-Unis, commenceraient à éloigner leurs actifs du dollar et de l’euro. Selon Raghuram Rajan, de l'Université de Chicago, ancien gouverneur de la Reserve Bank of India, les nations sont troublées par l'idée que les 300 milliards de dollars de réserves de la banque centrale russe sont inaccessibles depuis plus de deux ans. « En conséquence, certaines banques centrales ont commencé à diversifier un peu plus leurs réserves, notamment dans l’or », a déclaré Rajan.

James a ajouté : « Un signe que je trouve très révélateur est la façon dont les pays d'Europe centrale, la République tchèque et la Pologne, qui se sentent toutes deux très proches des États-Unis et qui n'étaient pas intéressées par les réserves d'or lorsqu'elles se sentaient en sécurité – en fait,  La République Tchèque  avait vendu ses réserves d’or le jour de son entrée dans l’OTAN en mars 1999 –  achètent désormais de grandes quantités d’or.

Les dirigeants du G7 ne se sont pas arrêtés là non plus. Ils ont également indiqué que de nouvelles mesures étaient envisagées pour exclure progressivement Pékin du système financier international. Tout en déclarant dans un communiqué qu'ils « reconnaissent l'importance de la Chine dans le commerce mondial » et en affirmant qu'ils « n'essaient pas de nuire à la Chine ou de contrecarrer son développement économique », les dirigeants ont indirectement menacé les banques chinoises « et d'autres entités en Chine » de mesures pour « restreindre l’accès à nos systèmes financiers ». Cela pourrait intensifier considérablement la guerre – et les risques pour le système.

La Chine s'est déjà discrètement mise à l'abri de représailles financières suite à son soutien à la Russie au cours des deux dernières années, a déclaré Hung Tran, ancien directeur adjoint du Fonds monétaire international, dans une interview le 21 juin. « Les grandes banques chinoises ont été très prudentes, même en réduisant leur exposition et leurs transactions avec la Russie. Au lieu de cela, des institutions plus petites qui n’ont aucune relation commerciale avec aucune entité américaine ont été créées pour gérer le commerce avec la Russie, de sorte que le commerce entre la Russie et la Chine se règle essentiellement en renminbi et en roubles.»

En fait, la saisie de ces actifs bancaires a été considérée comme un pas trop loin, en particulier par les Européens, qui ont repoussé les efforts menés par le Congrès américain, et finalement soutenus par l’administration Biden, visant à poursuivre leur saisie totale. Cela impliquait de modifier le système financier international lui-même – le réseau complexe de normes, de codes et de lois d’après-guerre qui a permis la plus grande poussée de prospérité de l’histoire et enrichi l’Occident. Cela ressemblait un peu trop à jouer avec le feu , car cela signifiait menacer l’idée de l’immunité souveraine qui est au cœur du système et parce que cela impliquait de faire peser des risques accrus sur la détention d’actifs libellés en dollars et en euros.

Et même si le rêve de Xi d'un système basé sur le renminbi « a encore un long chemin à parcourir » – le yuan est loin derrière le cinquième rang des réserves mondiales de monnaie de réserve – l'escalade des actions occidentales « pourrait à terme affaiblir les protections du droit international pour tout le monde, pas seulement pour leurs cibles. », a récemment écrit Mitchell pour le Quincy Institute. En conséquence, « une militarisation intensifiée des monnaies occidentales pourrait en effet stimuler les efforts de la Chine en matière de yuan et, plus important encore, fournir un stimulus majeur aux projets d'un panier de monnaie de réserve des BRICS.

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