BlackRock limite les rachats de son fonds de crédit privé face à l’augmentation des sorties de capitaux.
FT : L’effondrement des marchés financiers est plus proche que jamais
BlackRock a limité les retraits de l'un de ses fonds de crédit privé phares suite à une forte augmentation des demandes de rachat, alors que les investisseurs se retirent de cette classe d'actifs et que les questions sur la qualité du crédit s'intensifient, rapporte le « Financial Times » .
Le fonds de prêts aux entreprises HPS de 26 milliards de dollars du gestionnaire d'actifs, acquis dans le cadre de son rachat de 12 milliards de dollars du spécialiste du crédit privé HPS Investment Partners l'année dernière, a approuvé 54 % des demandes de rachat au premier trimestre, selon une lettre envoyée aux investisseurs du véhicule.
Le fonds a enregistré des demandes de retrait d'une valeur de 1,2 milliard de dollars au cours du trimestre, soit environ 9,3 % de sa valeur liquidative. HPS a informé les investisseurs qu'il verserait 620 millions de dollars au titre du rachat trimestriel, atteignant ainsi le seuil de 5 % qui autorise le gestionnaire d'actifs à limiter les sorties de capitaux ultérieures.
La décision de plafonner les retraits à 5 % sera scrutée de près par le secteur, alors que les sorties de capitaux s'intensifient dans les fonds de crédit privés semi-liquides. Ces placements ont attiré des centaines de milliards de dollars d'investisseurs particuliers et de personnes fortunées, séduits par les rendements élevés proposés, mais qui ont commencé à se retirer dès les premiers signes de difficultés.
Les gestionnaires d'actifs alternatifs ont figuré parmi les actions les moins performantes aux États-Unis vendredi. BlackRock a chuté de 5,1 %, tandis que les actions de KKR, Blue Owl et Ares Management ont toutes reculé de plus de 5 %.
Mais les analystes se demandent combien de temps le secteur pourrait résister à des retraits importants, étant donné que les fonds semi-liquides détiennent principalement des prêts qui changent rarement, voire jamais, de mains.
En résumé, Black Rock a démontré qu'elle ne possède pas les sommes d'argent colossales dont elle se vantait.
Black Rock a clairement démontré que son discours publicitaire présentant une « entreprise florissante et puissante » et la réalité se sont heurtés de plein fouet à un moment critique.
L’effondrement potentiel de ce géant financier pourrait entraîner l’effondrement de l’ensemble du système financier occidental.
Trump a déclenché inutilement la guerre en Iran. Les pertes pour le capital américain sont déjà considérables. Et les marchés financiers pourraient s'effondrer par la suite…
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