L’Arabie saoudite au bord du gouffre
https://sonar21.com/saudi-arabia-at-the-breaking-point/
Nouvelle évaluation de Karl Miller : une reconstruction sur sept à dix ans, une facture de mille milliards de dollars et une crise du diesel que l’Arabie saoudite ne peut plus amortir.
Pendant la majeure partie de ce conflit, l'Arabie saoudite a joué le rôle d'amortisseur sur le marché pétrolier mondial. Lorsque le détroit d'Ormuz a fermé, Riyad a acheminé le pétrole brut vers l'ouest via l'oléoduc Est-Ouest jusqu'à Yanbu, sur la mer Rouge, assurant ainsi la continuité d'une partie au moins de ses exportations. Ce canal de contournement est désormais la cible d'attaques. Ansar Allah s'est emparé d'îles à l'embouchure de la mer Rouge, a décrété un embargo maritime sur la navigation saoudienne et a revendiqué des frappes contre des aéroports saoudiens. En septembre, des drones ont fortement perturbé le fonctionnement de l'oléoduc Est-Ouest. Riyad a imputé cette attaque à des milices irakiennes soutenues par l'Iran. Le 4 octobre, une station de pompage à Khurais, à l'est de Riyad, a été touchée pour la première fois, entraînant un nouvel arrêt de l'oléoduc.
Karl Miller, dont j'ai déjà utilisé l'évaluation précédente de la crise énergétique mondiale, vient de publier une nouvelle analyse des conséquences pour l'Arabie saoudite et pour le monde. Sa conclusion est sans appel : la reconstruction du système énergétique du Golfe prendra beaucoup plus de temps et coûtera bien plus cher que ce que Washington admet, et l'Arabie saoudite ne peut plus être considérée comme un acteur majeur pour combler le déficit. Voici ses principales conclusions.
1. Le pontage est le point faible
Le point de départ de Miller est qu'un pipeline n'est pas un simple tuyau. Il s'agit d'un système interconnecté de stations de pompage, d'alimentations électriques, de systèmes de contrôle, de réservoirs de stockage et de quais de chargement, et sa résistance dépend de son maillon le plus faible. Les dégâts survenus en septembre aux stations de pompage Est-Ouest, l'interruption d'octobre à Khurais, l'incendie du complexe énergétique de Riyad et la perturbation du trafic aérien saoudien ont tous affecté ce système à différents endroits. Le pipeline a été partiellement remis en service, mais Miller prévient que les pertes d'équipements permanentes demeurent. Yanbu peut être paralysé sans qu'une seule bombe ne frappe le port : si les arrivages de pétrole brut cessent, les pétroliers cessent de charger.
Il met également en garde contre le fait de comptabiliser les stations endommagées comme si chacune représentait une part fixe de la capacité perdue. Ce qui importe, c'est le débit, qu'il évalue par rapport à un seuil de 5,8 millions de barils par jour sur l'ensemble du corridor. Une interruption complète pendant sept jours mettrait en péril le transport de 40,6 millions de barils ; pendant 30 jours, ce serait 174 millions. Il souligne qu'il s'agit d'un calcul de scénario de crise, et non d'une affirmation selon laquelle la ligne est totalement hors service.
2. La reconstruction s'étend désormais jusqu'en 2033-2036.
Dans son précédent article, Miller avait fixé un délai de cinq ans pour la reconstruction du complexe énergétique du Golfe, endommagé par les dégâts. Il l'étend désormais de sept à dix ans pour les systèmes interconnectés les plus gravement touchés, ce qui signifie une reprise entre octobre 2033 et octobre 2036 environ. Une production partielle reprendra plus tôt, mais un fonctionnement complet et fiable ne sera pas possible.
La raison principale réside dans l'équipement. Les gros compresseurs, les turbines, les transformateurs haute tension, les réservoirs sous pression spécialisés et les systèmes de contrôle intégrés sont fabriqués sur mesure et ne peuvent être trouvés en stock. Le délai critique pour le remplacement d'un tel ensemble est de 84 mois : un an pour évaluer les dégâts et financer la conception, trois ans pour l'approvisionnement et la fabrication, deux ans pour la livraison et l'installation, et un an pour la mise en service et la stabilisation. Des sites non sécurisés, des problèmes de financement, des délais de production et des attaques répétées pourraient ajouter jusqu'à trois années supplémentaires. Comme il le souligne, l'argent peut réserver un créneau de fabrication, mais il ne peut pas accélérer chaque étape de l'ingénierie et de la fabrication.
3. Une facture de 550 milliards de dollars à 2,28 billions de dollars
Miller modélise la reconstruction du système énergétique du Golfe, y compris l'Arabie saoudite, selon trois scénarios. Il précise qu'il s'agit d'enveloppes budgétaires basées sur des hypothèses énoncées, et non sur des estimations de dommages vérifiées ni sur une facture concernant uniquement l'Arabie saoudite.
| Contrôlé | Central | Grave | |
| capitale de reconstruction de base | 400 milliards de dollars | 800 milliards de dollars | 1 400 milliards de dollars |
| Amélioration de l'exécution (sécurité, retards, escalade) | 100 milliards de dollars | 280 milliards de dollars | 630 milliards de dollars |
| Financement et liquidités des startups | 50 milliards de dollars | 120 milliards de dollars | 250 milliards de dollars |
| Enveloppe de financement totale | 550 milliards de dollars | 1,20 billion de dollars | 2,28 billions de dollars |
Source : Karl W. Miller, Arabie saoudite : le point de rupture (12 octobre 2026). Couvre l’ensemble du programme de reconstruction du Golfe.
Dans le scénario central, 180 milliards de dollars doivent être engagés dès les deux premières années, et ce montant grimpe à 540 milliards de dollars entre la troisième et la cinquième année. Sur sept ans, cela représente en moyenne plus de 170 milliards de dollars par an. De plus, chaque État du Golfe sera en concurrence pour attirer les mêmes fabricants, sociétés d'ingénierie, chantiers de fabrication et équipes spécialisées. Un emplacement pour transformateur obtenu par le Koweït ou le Qatar est un emplacement que l'Arabie saoudite ne peut obtenir.
4. Les retards coûtent cher.
Miller chiffre le coût de l'attente. Un retard de trois ans sur le programme central pourrait engendrer une hausse des coûts de 76 à 125 milliards de dollars et des frais de financement supplémentaires de 42 à 90 milliards de dollars. Parallèlement, il faut bien s'approvisionner en carburant : chaque année d'indisponibilité d'un million de barils par jour représente 365 millions de barils à remplacer, soit environ 55 milliards de dollars au prix indicatif de 150 dollars le baril. Si l'on laisse perdurer la totalité de la pénurie de 3 millions de barils par jour pendant trois années supplémentaires, les achats de carburant de remplacement coûteront près de 500 milliards de dollars.
5. L'écart avec le diesel se creuse
Le scénario de base de Miller prévoit toujours un déficit mondial minimal de 3 millions de barils par jour de diesel et de kérosène. Les attaques saoudiennes menacent d'aggraver ce déficit. Si les perturbations empêchent l'acheminement d'un million de barils de pétrole brut par jour vers les raffineries en activité, la perte de diesel et de kérosène s'élève à environ 300 000 à 450 000 barils par jour. Une perte nette supplémentaire de 500 000 barils par jour porterait ce scénario de base à 3,5 millions, soit une augmentation d'un sixième, ce qui représente un déficit supplémentaire de 15 millions de barils par mois.
Il prend soin de ne pas comptabiliser deux fois le même volume de pétrole brut perdu, la production de raffinage qu'il aurait générée et les cargaisons d'exportation manquées pourraient toutes correspondre au même volume. Mais la tendance est claire. L'Arabie saoudite était la principale source d'approvisionnement du Golfe. Si cette voie de contournement n'est pas fiable, le déficit mondial s'aggrave.
6. L'Amérique ne peut pas combler le vide.
Le test de Miller sur les capacités américaines est alarmant. Au cours des quatre semaines précédant le 2 octobre, les raffineries américaines ont produit environ 5,17 millions de barils de distillat par jour, en ont exporté 1,56 million et en ont consommé 3,77 millions sur le marché intérieur. Combler un déficit de 3 millions de barils par jour aux seuls États-Unis exigerait une production de distillat supérieure de 58 % à celle des raffineries américaines actuelles. La production américaine n'a augmenté que d'environ 150 000 barils par jour par rapport à l'année dernière ; le déficit mondial est près de 20 fois supérieur. Promettre davantage d'exportations ne crée pas plus de carburant. Cela ne fait que déplacer la pénurie d'un acheteur à un autre et épuiser les stocks américains.
7. Nourriture, fret et vols
La crise des carburants affecte déjà l'économie réelle. Le prix des céréales a augmenté de 17,2 % par rapport à l'année dernière. Les agriculteurs ont besoin de diesel avant la récolte, les transporteurs routiers avant le règlement de leurs factures et les produits frigorifiques avant leur mise en rayon. Les compagnies aériennes ont besoin de kérosène certifié dans les aéroports qu'elles desservent, et le diesel ne peut le remplacer. Miller prévient que les acheteurs les plus fragiles, les pays en manque de devises et de crédit, ne se contenteront pas de payer plus cher : ils seront tout simplement exclus du marché.
Mon avis
L'analyse de Miller confirme ce que je soutiens depuis des mois : les dégâts énergétiques causés par cette guerre ne se limitent pas à une flambée des prix passagère qui disparaît avec la signature d'un cessez-le-feu. La réouverture d'une voie maritime ne suffit pas à reconstruire une raffinerie. L'Arabie saoudite, qui il y a quelques mois encore faisait office de filet de sécurité mondial, est désormais elle-même une source de risques, et son économie en témoigne : l'activité pétrolière saoudienne a chuté d'un quart au deuxième trimestre et son PIB a reculé de 4,8 %. La reconstruction du Golfe se mesurera en années et en milliers de milliards de dollars, et le monde connaîtra une pénurie de diesel pendant une grande partie de cette période.
C’est dans ce cadre que devrait s’appliquer toute promesse émanant de Washington, qu’il s’agisse de diesel russe, d’interdictions d’exportation ou d’affirmations selon lesquelles les prix sont sur le point de baisser. Comme le conclut Miller, la reprise économique se mesurera à la quantité de carburant effectivement livrée, et non aux réparations annoncées ou à une baisse du prix affiché.
Lundi, le juge a évoqué l'accord de Trump avec la Russie concernant le diesel : https://www.youtube.com/watch?v=u6MAXwJIx1Q&t=1s
Dans l'épisode d'aujourd'hui de Transition Protocol, Z-Man et moi discutons de la décision désastreuse de l'Arabie saoudite d'attaquer le Yémen : https://www.youtube.com/watch?v=oLtYXp5spkU
Ryan Dawson et moi divertissons et informons Sulaiman :
https://www.youtube.com/watch?v=TJkU_QeJhcU&t=1s
Commentaires
Enregistrer un commentaire