Les États du Golfe persique s'endettent massivement pour construire une infrastructure « zéro Hormuz ».

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Les États du Golfe cherchent à construire de nouveaux ports, oléoducs et routes afin de pouvoir exporter du pétrole par de nouvelles voies, suite à la fermeture par l'Iran de cette voie maritime stratégique.

Service de presse

24 JUILLET 2026

(Crédit photo : Fayez Nureldine/AFP)

Les emprunts contractés auprès des pays du Golfe persique sur les marchés internationaux de la dette ont fortement augmenté cette année, dans le but de financer la construction d'infrastructures coûteuses pour contourner les routes d'exportation de pétrole via le détroit d'Ormuz, a rapporté Bloomberg le 24 juillet.

« Alors que la guerre contre l'Iran entre dans son sixième mois, l'Arabie saoudite, le Koweït, les Émirats arabes unis et le Qatar envisagent d'investir des milliards de dollars dans des infrastructures moins vulnérables aux attaques iraniennes que la voie navigable d'Ormuz », a écrit le média financier.

Le détroit d'Ormuz, par lequel transitent normalement environ 20 % des exportations mondiales de pétrole et de gaz, a été fermé suite au début de la guerre israélo-américaine contre l'Iran en février, paralysant les exportations de pétrole des pays du Golfe.

L'Iran attaque régulièrement les pétroliers et les navires qui tentent de traverser le détroit d'Ormuz sans autorisation.

La fermeture du détroit d'Ormuz a contraint les États du Golfe à trouver des solutions alternatives, telles que la construction de nouveaux ports sur la mer Rouge ou le golfe d'Oman, la rénovation et l'extension des anciens oléoducs et l'amélioration des réseaux routiers du désert.

🇸🇦🌍 La crise d'Ormuz pourrait redéfinir le rôle de l'Arabie saoudite dans le Golfe. Selon

une analyse de l'EIU, Ormuz n'est plus une porte d'entrée commerciale garantie, mais un passage de plus en plus contesté, marqué par les attaques, les escortes militaires, les pressions politiques et l'envolée des coûts d'assurance.

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– Gölge Veri (@golgeveri) 24 juillet 2026

Pour financer ces alternatives, les pays du Golfe ont emprunté cette année la somme record de 112 milliards de dollars, selon les données compilées par Bloomberg . Les ministères des Finances de certains de ces pays sont en pourparlers avec des banquiers et des investisseurs afin d'emprunter davantage pour financer ces projets, d'après des sources proches du dossier.

Le ministre du Commerce extérieur des Émirats arabes unis a déclaré ce mois-ci que les nouveaux oléoducs et ports aideraient son pays à atteindre une «dépendance zéro vis-à-vis du gazoduc d'Ormuz».

L'opérateur portuaire DP World, basé à Dubaï, développe deux terminaux en eau profonde au large de l'émirat de Fujairah, situé à l'extérieur du détroit d'Ormuz. Ces nouveaux ports permettront de compenser la perte d'exportations de pétrole liée au port phare de DP, Jebel Ali, situé dans le détroit.

L'Arabie saoudite s'emploie à étendre son oléoduc Est-Ouest, qui transporte le pétrole de la côte du golfe Persique vers l'ouest, jusqu'au port de Yanbu sur la mer Rouge. Le royaume modernise également les routes du désert pour acheminer le pétrole par camions-citernes, dans le cadre d'un effort supplémentaire visant à contourner le détroit d'Ormuz.

Selon Bloomberg , la demande d'obligations émises par les États du Golfe reste importante malgré le risque politique lié à la guerre en cours avec l'Iran, car ils disposent tous d'importantes réserves de change pouvant servir au remboursement de la dette.

Le Koweït a enregistré une forte demande pour les obligations d'une valeur de 6 milliards de dollars qu'il a émises cette semaine, malgré l'arrêt de ses exportations de pétrole et les attaques iraniennes régulières contre les bases américaines dans le pays.

De même, les investisseurs ont manifesté un vif intérêt pour les obligations émises en début d'année par l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et le Qatar.

Tout en contrôlant le détroit d'Ormuz, l'Iran pourrait chercher à cibler les infrastructures pétrolières actuellement construites par les États du Golfe afin de le contourner.

Cette semaine, le Yémen, allié de l'Iran, a commencé à attaquer des pétroliers et des navires commerciaux qui tentaient de transiter par le détroit de Bab el-Mandeb pour atteindre les ports saoudiens de la mer Rouge.

« Je m’attends à davantage d’émissions souveraines et à un élargissement des spreads, mais j’anticipe également que Bab el-Mandeb sera le prochain point de blocage si la situation s’aggrave », a déclaré Ahmed Nabi, négociateur de crédit sur les marchés émergents chez Caventor Capital.

Les emprunts contractés par les États du Golfe permettront aux banques américaines et européennes de profiter de la guerre en cours contre l'Iran, tout comme les entreprises énergétiques et de défense américaines et occidentales ont profité de la hausse des prix du pétrole et de l'augmentation des ventes d'armes.