@NoLimitGains : L’ impossible vient de se produire (Dans la rubrique Finances)
Hal Turner 28 janvier 2026
Tribune libre de @NoLimitGains -- La probabilité de ce qui se passe (en matière financière) est quasi nulle.
Trois événements de niveau 6 sigma se sont produits en une semaine.
– Obligations
- Argent
- Or
Nous vivons actuellement une situation statistiquement impossible.
Permettez-moi d'expliquer :
Mardi dernier, la dette japonaise à 30 ans a enregistré ce que l'on appelle une séance « 6 sigma ».
Il y a deux jours, l'argent a fait encore mieux : il a atteint 5 sigma lors de la hausse, puis 6 sigma lors de la baisse. EN UNE SEULE SÉANCE.
L'or en ce moment ? Il a augmenté de 23 % en moins d'un mois. On frôle un événement à six sigmas.
Cela représente trois événements 6 sigma en UNE SEMAINE.
Pour faire court : en finance, on mesure les variations de prix autour d’une moyenne à l’aide de l’écart type, que l’on appelle sigma. Voici comment le marché perçoit les événements de valeur sigma :
1-sigma : banal
2-sigma : commun
3-sigma : devient rare
4-sigma : exceptionnel
5 sigma : extrêmement rare
6-sigma : censé se produire une fois sur 500 millions
Voici les épisodes de type 6 sigma que nous avons vus précédemment :
– Le krach d'octobre 1987, une chute de 22 % en une seule séance
– Crise liée au Covid de mars 2020
– La flambée du franc suisse en janvier 2015
– Le prix du pétrole WTI est devenu négatif en avril 2020
Mais nous n'avons jamais eu 3 événements en une seule semaine.
Vous comprenez ?
Un événement 6 sigma n'est presque JAMAIS déclenché par un simple titre macro.
Cela provient presque toujours de la structure du marché : effet de levier, positions trop concentrées, appels de marge, problèmes de garanties et ventes ou achats forcés.
Il est important de comprendre cela car nous parlons de tensions internes dans la mécanique du système.
Comme vous le savez, le marché obligataire japonais est au cœur du système financier mondial, et je ne reviendrai pas sur l'ensemble du sujet, mais une variation de six sigma sur un marché aussi énorme ne passe pas inaperçue.
Observer une variation de 6 sigma sur le cours de l'argent quelques jours plus tard donne matière à réflexion.
Et maintenant de l'or ? C'est complètement dingue !
Pourquoi observe-t-on des événements statistiques extrêmes, à quelques jours d'intervalle, sur des marchés si différents ?
Lorsqu'un pilier du financement mondial devient instable , l'effet de levier tend à se contracter, et deux choses se produisent simultanément : la vente forcée de certains actifs et l'achat forcé de protections sur d'autres.
Historiquement, les métaux précieux figurent souvent parmi les bénéficiaires.
Les taux à long terme en disent long sur la crédibilité des États : c'est-à-dire sur leur capacité à honorer leurs dettes futures sans recourir massivement à l'inflation.
Les métaux précieux sont un indicateur de la crédibilité de la monnaie elle-même, et lorsque les deux deviennent instables simultanément, c'est le cadre monétaire qui est mis à l'épreuve.
Je ne vais pas m'étendre davantage, car je souhaite partager la suite dans un autre article demain, mais en général, lorsqu'un régime commence à se fissurer, les ajustements sont BRUTAUX.
C’est précisément dans ces moments-là que plusieurs événements à sigma élevé apparaissent dans différentes classes d’actifs.
Je le répète : observer trois événements 6 sigma consécutifs n'est pas normal.
L'or et l'argent nous indiquent clairement que nous vivons un véritable changement de paradigme.
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